메이저 놀이터 보류 상태이며 금융 비용은 안정적이지만 감소하고 있습니다.

LPR이 이번 달에도 변함이 없는 이유에 대해 중국 상인 연합 수석 연구원 Dong Ximiao는 5월 15일 중앙 은행이 1,250억 위안의 중기 대출 시설(MLF) 운영을 시작했다고 말했습니다. 메이저 놀이터 MLF에 몇 가지 포인트를 추가했습니다. 향후 MLF 당첨 이자율이 변하지 않으면 LPR 조정 가능성이 낮아집니다.

중국 민성은행 수석 이코노미스트 원빈은 연초부터 MLF 정책 금리가 변하지 않았고 대출 가격이 메이저 놀이터에서 크게 벗어났으며 은행의 순이자 마진이 여전히 압력을 받고 있습니다. 메이저 놀이터 견적에는 그에 상응하는 하향 조정의 여지가 없습니다.

메이저 놀이터 변동이 없지만 실제 대출 금리는 계속 하락합니다. 중앙은행이 발표한 자료에 따르면 3월 기업신규대출 가중평균 금리는 3.96%로 나타났고, 이 중 중소기업 포용대출 금리는 4.42%로 역대 최저치를 기록했다.

미래를 내다보며 Wen Bin은 작년 4분기 통화 정책 시행 보고서의 요구 사항인 "기업 자금 조달 및 개인 소비 신용 비용 절감 촉진"과 비교하여 최근 발표된 2023년 1분기 통화 정책 시행 보고서를 제안했습니다. 처음으로 “금리를 합리적이고 적절하게 유지”하는 정책을 이어가고 있습니다. 분기별 통화정책 회의에서 "기업의 전반적인 금융 비용과 개인 소비 신용 비용의 안정 및 하락을 촉진한다"는 성명은 중앙은행이 대출 금리를 계속 하락시키는 것을 전반적으로 고려하고 있음을 보여줍니다. 이자율을 합리적이고 적당한 수준으로 유지하려는 내부 동기가 현재로서는 대출 이자율을 추가로 인하할 필요성이 매우 낮고 그 여지가 크게 좁아졌습니다.

그는 또한 이후의 메이저 놀이터 감소는 주로 은행 이자 스프레드의 성과에 달려 있다고 말했습니다. 정책금리 인하에만 의존하는 것과 더불어 가장 중요한 것은 은행의 순이자마진이 상대적으로 안정적인 수준을 유지할 수 있도록 부채 측면의 개선도 맞춰주는 것이다.

Dongfang Jincheng의 수석 거시 경제 분석가인 Wang Qing은 현재 경제가 회복 과정에 진입했다고 생각하지만 단기적으로는 시장 주체의 신용 비용을 계속 유지해야 합니다. 경제 회복 환경에 유리한 통화 및 금융 여건을 조성하기 위해 낮은 수준으로 유지됩니다. 5월 현재 은행 순이자마진이 낮고 메이저 놀이터도 안정세를 유지했지만 경기 회복으로 인해 2분기 실물경제 조달비용이 크게 반등하기는 어려울 것으로 본다.